Bei der Umschichtung eines Portfolios durch einen Fondsmanager entstehen Transaktionskosten, die sich im Wesentlichen in eine Umsatzprovision für die Depotbank, die Brokergebühr und den so genannten Market Impact unterteilen. Unter Market Impact versteht man die Auswirkungen von Handelsgeschäften auf den Marktpreis. Dieser Kostenfaktor tritt auf, wenn sich die Fonds mit großen Aufträgen an der Börse ihre Preise selber kaputt machen, indem sie den Markt beeinflussen.