Ein Vertrag, der außerbörslich durch zwei Parteien eingegangen wird, die sich auf einen künftigen Kauf/Verkauf einer bestimmten Ware einigen. Dieser Vertrag unterscheidet sich insofern von einem Terminkontrakt (Future), als dass die Vertragspartner hierbei direkt miteinander verhandeln und einen Vertrag abschließen. Die Bedingungen eines Forward-Kontrakts (individuelles Termingeschäft) werden zwischen Käufer und Verkäufer ausgehandelt, während Terminbörsen die Bedingungen für einen standardisierten Kontrakt festsetzen (mit Ausnahme des Kurses oder des Preises).