Der Zeitwert entspricht dem Optionspreis minus dem inneren Wert einer Option. Ein Optionspreis besteht bei At- und Out-of-the-money-Optionen ausschließlich aus einem Zeitwert, da bei diesen Optionen der innere Wert gleich null ist. Mit jedem Tag verringert sich der Zeitwert kontinuierlich. Allerdings erfolgt der so genannte Zeitwertverfall nicht linear, sondern dynamisch. Dies ist mathematisch begründbar, da beispielsweise bei einer Restlaufzeit von 100 Tagen ein Tag prozentual nicht so viel ausmacht, wie wenn die Restlaufzeit nur noch zwei Tage beträgt.