Absicherung einer Kassaposition durch eine Optionsposition, so dass sich bei einer Kursveränderung des zu Grunde liegenden Basiswerts (Underlying) idealerweise die Wertveränderungen beider Positionen ausgleichen. Es tritt also keine wertmäßige Veränderung des Gesamtportfolios ein. Die Anzahl der zum Hedge benötigten Optionskontrakte wird ständig durch das dynamische Delta der Optionen angeglichen, was eine ständige Beobachtung der Gesamtposition erfordert.